科创板上市公司首例股权激励方案出炉 乐鑫科技方案设计充分利用

作者:匿名 2019-11-07 11:50:27 阅读量:4616

科创银行推出两个月以来,第一个上市科创银行股权激励计划已经出台,乐心科技正在喝汤。《证券报》记者注意到,科创公司在《科创板股票上市规则》中对“个人裁缝”相关股权激励制度的创新,充分体现在乐心科技披露的方案中。

业内人士就此对《证券报》记者表示,科创董事会的股权激励政策相对宽松,科创公司有更多自由制定股权激励计划。相关规定更加灵活和市场化,以满足科创自身“量身定做”企业的需求,帮助企业制定对人才更具吸引力的激励方案。

乐心科技9月23日晚发布的公告披露,公司董事会已经审议通过了《关于公司lt;2019年限制性股票激励计划(草案)gt。及其摘要。根据股权激励计划,乐心科技计划向激励目标授予292,800股限制性股票,占激励计划草案公布时公司股权总额8000万股的0.366%。授予价格是65元/股。激励计划授予的激励对象总数为21个,包括高级管理人员、核心技术人员和公司宣布激励计划时董事会认为必要的其他人员。

《证券日报》记者指出,就乐心科技的股权激励计划而言,其创新规则的充分运用主要体现在以下三个方面:

首先,股权激励计划突破了“50%”的价格限制。

乐心科技公告称,授予限制性股票激励计划的定价方法不低于公司首次公开发行后第一个交易日收盘价的50%,确定为65元/股。该补助价格占计划公布前交易日平均交易价格的39.61%;占前20个交易日平均交易价格的41.95%。

根据规定,上市公司在股权激励计划草案公布前一个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日内,授予激励目标的限制性股票价格低于公司股票平均交易价格50%的,应当说明定价依据和定价方法。有前款规定情形之一的,上市公司应当聘请独立财务顾问对股权激励计划的可行性、相关定价依据和定价方法的合理性、是否有利于公司的可持续发展、是否损害股东利益等发表意见。

尽管上述规则增加了强制性信息披露和中介机构的意见,但创新委员会规则相当于释放“50%”的限制要求,并赋予公司选择自己价格的权利。

业内人士提醒说,这种选择不是必须的。由于对股份支付的处理,限制性股票的公允价值与授予价格之间的差额将计入费用,从而吞噬利润。科委上市公司需要在漂亮的财务数据和有吸引力的赠款价格之间取得平衡。这些规则只会给上市公司更大的自由和更广泛的选择。

第二,操作过程大大简化和优化,授权不等于归属。

根据相关规定,中远集团的限制性股份分为两类:一是“根据股权激励计划规定的条件,激励对象获得的转让等权利受到限制的公司股份,即第一类限制性股份”;二是“符合股权激励计划授予条件并在符合相应利益条件后分批收购登记的公司股份,即第二类限制性股份。”

第一种情况可以与主板上的限制性股票相比较,从激励草案到授予和解锁的过程相对复杂。主板限制性股票授予后应立即登记变更,并转让其所有权。首先授予登记的缺陷是,如果公司不符合激励条件或激励对象届时离职,还会触发回购程序,取消授予的股份。

除上述情况外,董事会还设立了“第二类限制性股票”(second type restricted stock),即可以不经登记就发放,但在满足一定条件后,可以向激励对象登记。后一个过程称为“归因”。因此,科创办第二只限制性股票的“授予”与《股权激励管理办法》中规定的“授予”是有区别的。第二类限制性股票的所有权在授予时没有转让,激励对象在随后满足相应的利益条件之前不会单独收购和登记股票,因此在登记后情况发生变化后不会回购和注销。

从乐心科技这次的选择来看,第二种限制性股票已经“先得一分”!

应当注意的是,根据规定,如果福利条件包括12个月以上的就业期限,在实际授予的权益登记之后,销售限制期限不再设定----可以在所有权之后流通。

在这种情况下,乐心科技明确设定了符合上述条件的任期,因此上述股份可以在持股后流通(董事和高级管理层必须符合法定销售限制要求除外)。

第三,乐心科技的案例充分体现了科创的自由度。公司可以在规则范围内选择最合适的激励安排,包括符合自身条件的绩效指标。

例如,乐心科技“根据激励对象的年龄将激励对象分为两类。第一类激励对象是在公司连续工作一年以上的员工,共有19人。第二类激励对象是在公司工作不到一年的员工,共有2人。公司为这两类激励对象设置了不同的归属安排。”换句话说,不同的对象有不同的归因安排,不同的成就对应不同的归因比例。

此外,在归因条件下,该计划还要求满足公司层面和个人层面的评估要求。值得一提的是,乐心科技选择收入或毛利润作为归因条件的绩效评价指标。

众所周知,主板公司的净利润是选择利润指标的主流。据《证券日报》记者由部分代理人员分析,科创公司受到三项税费和利息税的极大影响,其真实净利润可能会有一些“效应失真”。毛利的选择可以代表和反映其主要业务能力,也反映了公司对符合自身条件的绩效指标的充分考虑和选择。同时,从指标趋势来看,以第一类激励目标为例,与2018年相比,公司选择相应的收入或毛利率分别为30%、69%、119%和185%(甲级),这意味着相应的指标需要逐年保持30%的增长率,激励绩效门槛不低。

《证券报》记者指出,乐心科技的核心竞争力是芯片设计能力,对高端人才(包括非常重视股权激励的海外人才)的需求很大,因此公司迫切需要实施有吸引力的股权激励计划。这可能是公司选择快速启动股权激励计划的重要因素之一。

乐心科技表示,股权激励计划是为了进一步建立和完善公司的长期激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司核心团队成员的积极性,有效结合股东利益、公司利益和核心团队个人利益,使各方关注公司的长期发展。(张欣)

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